Er bestaan verscheidene technieken en financiële instrumenten waarmee u zich kunt beschermen tegen een ongunstige evolutie van de grondstoffenprijzen. Zij worden 'hedging' genoemd.

Hedging is een complexe aangelegenheid, maar het basisprincipe is eenvoudig: een bedrijf wil zich indekken tegen eventuele koersrisico's door de grondstoffenprijzen op de vervaldatum vast te klikken om te voorkomen dat schommelingen van de grondstoffenprijzen invloed zouden uitoefenen op de winst van het bedrijf.

Het aantal en de verscheidenheid aan hedgingmogelijkheden zijn haast onbeperkt. De meest voorkomende instrumenten zijn commodity futures, swaps en opties.

Commodity futures en commodity forwards: beheers de kosten van uw aankopen
Een commodity future is een type financieel contract, waarin twee partijen overeenkomen om een vast volume aan grondstoffen te kopen / verkopen op een welbepaalde datum in de toekomst. Op de afwikkelingsdatum betaalt de koper de afgesproken prijs aan de verkoper, ongeacht de evolutie van de feitelijke marktprijs van de grondstof.

U kunt op de futures-markt kopen of verkopen om de koers van een grondstof vast te klikken die u later op de feitelijke markt gaat verkopen of kopen. Eventuele verliezen op de futures-markt worden gecompenseerd door de hogere of lagere prijs op de feitelijke markt.

U kunt ook futures gebruiken om een aanvaardbare marge veilig te stellen tussen de aankoopkosten van grondstoffen en de verkoopprijs van uw producten.

Wij noemen een future een forward wanneer het contract is toegesneden op de specifieke behoeften van een tegenpartij op het vlak van de termijn en de volumes. Deze contracten worden ook wel OTC-contracten ("over the counter"- buitenbeurs) genoemd.

Commodity swaps: hedging tegen koersrisico's door cashflows uit te wisselen
De commodity swap is één van de populairste hedginginstrumenten om een afgesproken prijs vast te klikken voor een bepaalde grondstof (goud, zilver, nikkel, ...).

Bedrijven die grondstoffen gebruiken komen met de bank een vaste prijs overeen voor een welbepaalde periode. Indien de feitelijke marktprijs op de afwikkelingsdatum lager ligt dan de afgesproken prijs, betaalt het bedrijf de bank, die voor de hedging instaat, het verschil tussen de prijs op de vrije markt en de afgesproken prijs. Indien de prijs op de vrije markt hoger is, ontvangt het bedrijf het verschil van de bank.

Het nettoresultaat is dat de kosten van het bedrijf voor de grondstof vastliggen, wat er ook zou gebeuren op de markt.

Energieswaps: beheers uw energiekosten
Een energieswap is een bijzonder type commodity swap.

De gebruiker en de bank spreken een vaste prijs af voor een vooraf bepaalde periode. In deze periode koopt de klant energie van de leverancier van zijn keuze en hij betaalt die aan de marktprijs.

De prijs van het product, de elektriciteit, het gas of de olie bijvoorbeeld, wordt vergeleken met een index, zoals de Amsterdam Power Exchange Index (elektriciteit) of de noteringen op Platts European Marketscan (olie, gas).

Op het einde van deze periode wordt de gemiddelde marktprijs vergeleken met de afgesproken prijs. Indien de marktprijs hoger ligt dan de afgesproken prijs betaalt de bank de klant het verschil terug. Indien de marktprijs lager ligt dan de afgesproken prijs, betaalt de klant het verschil aan de bank.

Dat betekent dat u altijd zeker kunt zijn van een overeengekomen vaste prijs, zelfs indien de prijzenindex onverwacht schommelt.

Energieopties: plan uw activiteiten in alle veiligheid
Een andere manier om uw energiekoersrisico's te hedgen, is door een cap-optie te kopen.

Een cap is een contract waarin de bank akkoord gaat om de koper het verschil te betalen tussen de marktprijs en de overeengekomen uitoefenkoers telkens wanneer de marktprijs hoger gaat dan de uitoefenkoers van de cap.  Om deze manier kunt u zich beschermen tegen koersschommelingen boven een vooraf bepaald niveau en toch profiteren van koersdalingen.

Natuurlijk moet u een premie betalen wanneer u een cap koopt. Een goede manier om de kosten van de premie te verlagen of te elimineren, is door de aankoop van een cap te verrekenen met de verkoop van een floor.

Door de floor te verkopen geeft de gebruiker de voordelen op van een daling van de marktprijzen onder de uitoefenprijs van de floor. Hiervoor heeft hij recht op een premie, die wordt gebruikt om de kosten van de cap te compenseren.

Wanneer deze twee worden gecombineerd, spreken wij van een collar. Een collar bepaalt een boven- en ondergrens aan de prijsschommeling waaraan de hedger wordt blootgesteld. Een collar waarin de premie die men ontvangt voor de floor precies gelijk is aan de kosten van de cap, wordt een zero-premium collar genoemd

Dit zijn slechts de meest gebruikte van onze hedgingproducten. Onze specialisten van de financiële markten bieden oplossingen op maat aan om te voldoen aan al uw specifieke noden. Neem gerust contact op met hen via ons netwerk van Business Centres.