Cada vez más empresas están solicitando instrumentos de cobertura para reducir o compensar su exposición a la renta variable. Las transacciones que involucran canjes de acciones o la toma de participaciones en otras compañías crean la necesidad de instrumentos de cobertura para las posiciones en renta variable. De nuevo, existen algunos mecanismos sencillos diseñados para tal fin.

Como regla general, las estructuras descritas a continuación se pueden adquirir por una cantidad mínima de EUR 500.000.

Opción de venta sobre renta variable : obtenga protección frente a las bajadas bursátiles.
Una opción de venta (put option) le da al comprador el derecho, pero no la obligación, de vender un título de renta variable a un precio predeterminado (precio de ejercicio) durante un periodo fijo o en una fecha determinada en el futuro. Por consiguiente, este instrumento financiero puede servir como una especie de 'póliza de seguro' frente a los posibles descensos en cualquier título dado. Efectivamente, en tal caso la pérdida se limitaría a la diferencia entre el precio del título en el momento en que se compró la opción y el precio de ejercicio.

Es evidente que esta operativa tiene un coste. Sin embargo, el comprador puede ajustar la opción a su medida mediante la adaptación del precio de ejercicio y la duración del periodo de protección con el fin de satisfacer sus necesidades de cobertura a la vez que mantiene el coste a un nivel razonable.

Opción collar : ¡ proteja su cartera a un coste nulo !
La protección se puede obtener a un coste nulo si el comprador se compromete, a cambio de una protección para caso de descensos, a devolver parte del potencial alcista si el título sube por encima de un nivel predeterminado (mediante la emisión de una opción de compra).

Este collar le permite mantener su exposición siempre y cuando el título siga cotizando dentro de un rango razonable. Está protegido en caso de un fuerte descenso  y sin embargo podria aprovecharse de cierto potencial alcista en caso de que el título aumente de precio.

Contratos sintéticos : elimine completamente los riesgos de renta variable
Las dos estrategias mencionadas anteriormente permiten proteger la cartera en caso de bajadas importantes, pero no compensan totalmente la exposición bursátil que podría tener una empresa.

Para compensar totalmente la exposición existente, sería necesario que la compañía vendiese un "contrato sintético" sobre el activo subyacente, algo conocido como un contrato a plazo. Aunque no se produce un intercambio de acciones, el contrato coloca al vendedor en la misma posición financiera como si hubiese vendido las acciones. Por consiguiente, se encuentra totalmente inmune a las fluctuaciones del título.

La ventaja principal de un contrato a plazo es que puede compensar total o parcialmente su exposición a la renta variable pero sin necesidad de vender los títulos dentro de la cartera. Efectivamente, los términos de algunas transacciones (fusiones, canjes accionariales, etc.) a veces obligan a las empresas a mantener acciones en sus carteras durante determinado periodo de tiempo.

Por otra parte, si la cartera de acciones de la empresa está razonablemente diversificada es problematico y costoso proceder a venderr todos los componentes de una cartera si se puede reemplazar mediante la venta de un solo contrato a plazo cuyo subyacente sea un índice nacional o sectorial.