Commercial paper (ook "commercieel papier" genoemd) is een kortlopende obligatie van een (financiële of industriële) onderneming (de emittent). Meestal gebeuren deze uitgiften in het kader van programma's van een financiële instelling, de "arranger" genoemd, en worden ze door een of meer financiële tussenpersonen, de "dealers", geplaatst bij beleggers.

Het rendement ligt aanmerkelijk hoger dan die van schatkistcertificaten en bankdeposito's omdat het is gebaseerd op het kredietrisico van de emittent. In de meeste gevallen betreft het een zeer veilige belegging, omdat de evolutie van de financiële positie van een onderneming over de termijn van enkele maanden redelijk voorspelbaar is. De beleggingsduur varieert gewoonlijk van  enkele dagen tot een jaar.

Een Commercial paper biedt  beleggers de mogelijkheid om hun beleggingen te diversifiëren. U kunt uw specifieke voorkeur inzake bedrag, duur en rendement immers via de dealers aan de emittenten kenbaar maken.

Een Commercial paper is voorts vrij liquide (afhankelijk van de emittent en de arranger) omdat de secundaire markt georganiseerd wordt door dealers, die het instrument voor de geplande einddatum kunnen verhandelen. Hierdoor komt de commercial paper in aanmerking als alternatief voor obligaties.